在线av miss 极简投研: 蛇吞象的重组——会流畅信

本文是《极简投研》的第428篇著作。著作仅记载个东说念主想考在线av miss，不组成投资漠视，作家莫得群、不收费荐股、不代客搭理。一、会流畅信详尽 上海市会流畅信06年开荒，17年上市，主营云视频业务（98%），公司是当今国内最大的企业级多方通讯处事商之一。

会流畅信自己的云视频业务，从财务角度，睹始知终。

营收20年触顶，后赓续下滑；净利20年触顶，21/23年巨亏；盈利材干赓续下滑，18-23年，毛利率从47%下跌至37%，净利率从7%下跌至负数。

具体的原因我在不异主营视频会议的真视通等分析过，即是行业门槛太低了，公司内容上即是一个包领班，家具是别东说念主的、时间是别东说念主的，而我方只不外是吆五喝六的拼装工，把东西拼好后，就算是完成了。正因为如斯，视频会议行业尽头溜达，盈利绵薄。

履行上，公司的财务景况是自20年启动，睹始知终，换句话说在线av miss，哪怕口罩事件繁衍出的对视频会议业务的等闲需求，皆莫得巧合调停公司的业务。

但还好，视频会议是一门轻金钱的贸易，是以公司的现款流很好，类现款5亿，莫得其他借款，同期，金钱欠债表亦然清清爽爽的，金钱欠债率15%。由此，公司酿成了一个质地很高的壳。

至此，才谈到公司的投资逻辑。 二、会流畅信的投资逻辑和估值 简言之，大鼓动何氏眷属，一方面，是会流畅信的控股鼓动，持股28%，另一方面，是新霖飞集团的控股鼓动，前者已上市，后者未上市，因而，逻辑投资即是，新霖飞集团借壳会流畅信。

阐明如上分析，会流畅信是一个质地很高的壳，那么新霖飞集团这个拟注入金钱，质地奈何样？

新霖飞集团主营光伏业务，08年参加光伏行业，当今稳居行业第一梯队，年营收400亿。

当作对比，会流畅信23年营收唯独4亿露面。

本次重组如若见效，则是蛇吞象的重组。 三、新霖飞集团借壳的可能性 关于主营光伏的新霖飞集团借壳主营视频会议的会流畅信的可能性。

除了前文提到的，二者领有吞并个大鼓动——何氏眷属外，还有会流畅信是何氏眷属掌捏的唯独一个上市平台，另外，阐明会流畅信近期的一系列东说念主事变动，更换的高管多来自于新霖飞集团，这被外界视为为随后的重组铺路。

一般而言，光伏公司依然有较为蹙迫的上市诉求的，因为光伏行业的不笃定很强，属于周期性行业，需要通过上市来为我方谋取更为丰富的融资道路。

天然莫得新霖飞集团具体的财务数据，但想必在线av miss，会是一个很大的家伙，但并不缜密。 推奖，是最古道的认同！